ABD’de takviye paketinin onaylanmasına rağmen 10 yıllık tahvil faizlerinde yükseliş eğiliminin devam etmesinin akabinde global piyasalarda gözler gelecek hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) toplantısı ve Fed Lideri Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalara çevrildi.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizlerinde ocak sonundan bu yana devam eden yükseliş eğilimi üst üste yedinci haftaya taşınırken, ABD’de beklentilere paralel gelen enflasyon verisi de tahvil faizlerindeki yükselişi durduramadı.
Tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi yatırımcıların risk iştahını olumsuz etkilerken, artan global dolar talebinin, bilhassa gelişmekte olan ülke varlıkları üzerindeki olumsuz tesiri bu hafta kıymetli ölçüde arttı.
Enflasyonist tasaları yatırımcıların gündemine taşıyan ve tahvil faizlerindeki yükselişte kıymetli rol oynayan emtia fiyatlarında ise bu hafta sakin bir seyir izlendi. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 0,7 gerileyerek 68,9 dolara inerken, bakırın libresi geçen hafta yüzde 4,2 paha kaybetmesinin akabinde haftayı yüzde 2,8 yükselişle 4,1 dolardan tamamladı.
Azalan risk iştahı altının ons fiyatının üç haftalık süratli düşüşünü sonlandırmasını sağladı. 3 hafta süren düşüş eğilimi ile yüzde 7 kıymet kaybeden ons altın, bu hafta gördüğü 1.676 dolar düzeyinden gelen alımlarla yükselişe geçerek yüzde 1,4 bedel kazandı ve 1.724 dolara çıktı.
ECB hafta içindeki toplantısında, piyasa beklentileri doğrultusunda, faiz oranları ve Pandemi Acil Varlık Alım Programı’nın (PEPP) toplam büyüklüğünde değişikliğe gitmezken, karar metni ve kelamla yönlendirmelerle güvercin tavrını devam ettirmesinin piyasalara tesiri sonlu kaldı.
Bu gelişmelerle ABD ve Avrupa borsaları ile Japonya’da Nikkei 225 endeksi yükselirken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi haftayı düşüşle tamamladı.
– ABD tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi devam ediyor
Aylardır finans piyasalarının gündemini meşgul eden ABD’nin 1,9 trilyon dolarlık ekonomik dayanak paketi, hafta içinde Temsilciler Meclisi’nde kabul edilmesinin akabinde ABD Lideri Joe Biden tarafından imzalanarak yasalaşırken, 15 Mart haftasında Fed’in faiz kararı yatırımcıların gündemindeki yerini aldı.
Analistler, 16-17 Mart’ta gerçekleştirilecek Fed’in Açık Piyasa Komitesi toplantısında alınacak faiz kararı ve karar metni ile birlikte Fed Lideri Jerome Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamaların ABD 10 yıllık faizlerinin yükseliş eğilimini sürdürmesinin akabinde hayli değerli hale geldiğini bildirdi.
Analistler, Fed’in artan enflasyonist baskılara ait değerlendirmelerinin yatırımcıların odağında bulunduğunu belirtti.
Bununla birlikte yükseliş eğilimini sürdüren tahvil faizlerinin global piyasalarda risk algısını artırmaya devam ettiğine dikkati çeken analistler, Fed’in hususa ait adımlarının yakından takip edileceğini bildirdi.
Analistler, Fed’in geçen sene likiditeyi artırmak hedefiyle attığı adımlardan kimilerinin müddetinin sonuna yaklaşıldığını ve uygulamadan kaldırılabileceği kaygısının piyasalarda tedirginliğe yol açtığını kaydetti.
Fed’in likiditeyi artırıcı adımlarını uzatmaması halinde tahvillerdeki satıcılı seyrin derinleşebileceğini söz eden analistler, bu durumun da hisse piyasalarını baskılayabileceğini lisana getirdi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizinin ABD Lideri Biden’ın dayanak paketini imzalamasının akabinde yüzde 1,50’nin altında kalıcılık sağlayamayarak tekrar yüzde 1,63 düzeyine çıkması hisse piyasalarında üst istikametli hareketi törpüledi.
Öte yandan, ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, paketin ABD’de enflasyonu destekleyebileceğiyle ilgili görüşlere karşılık verdi. Ekonomik takviye paketinin enflasyona neden olmayacağını savunan Yellen, “Bunun olacağını nitekim düşünmüyorum. Salgından evvel yüzde 3,5’lik işsizlik oranımız vardı ve enflasyonda artış sinyali yoktu.” cevabını verdi. Yellen ayrıyeten, gerekirse enflasyondaki artışla çaba edecek araçlarının bulunduğunu da söyledi.
ABD’de bu hafta açıklanan bilgilere nazaran Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) şubatta beklentiler doğrultusunda yüzde 0,4 artarken, çekirdek TÜFE’deki artış yıllık yüzde 1,3 ile varsayımların altında kaldı. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ise, şubatta aylık yüzde 0,5 artarak piyasa beklentileri paralelinde gerçekleşti.
ABD’de toptan eşya satışları ocakta yüzde 1,3 artışla beklentilere paralel seyrederken, haftalık işsizlik müracaatlarının 712 bin ile beklentilerin altında kaldı.
Kelam konusu gelişmelerle hafta genelinde alıcılı seyreden New York borsasında, Dow Jones endeksi yüzde 3,85 kıymet kazanarak 32.709 puanla tüm vakitlerin en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirdi. Haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 2,64 ve Nasdaq endeksi yüzde 3,09 kıymet kazandı.
15 Mart ile başlayan haftanın bilgi takviminde, pazartesi New York Fed sanayi endeksi, salı kapasite kullanımı, sanayi üretimi ve işletme stokları, çarşamba Fed’in faiz kararı ve Fed Lideri Powell’ın basın toplantısı ile perşembe günü ise Philadelphia Fed imalat endeksi bilgileri takip edilecek.
– ECB’nin kelamla yönlendirmesinin piyasalara tesiri hudutlu kaldı
ECB hafta içindeki toplantısında, piyasa beklentileri doğrultusunda, faiz oranları ve PEPP’in toplam büyüklüğünde değişikliğe gitmese de karar metni ve kelamla yönlendirme ile güvercin tavrını sürdürdü.
ECB Lideri Christine Lagarde, tahvil faizlerindeki son artışın daha geniş finansman şartları için bir risk teşkil ettiğini belirterek, “PEPP’te alımlar gelecek çeyrekte dikkate bedel formda daha süratli olacak” tabirini kullandı.
Avro Bölgesi’nin 2021’de yüzde 4, 2022’de 4,1 ve 2023 yılında yüzde 2,1 büyüme kaydetmesinin beklendiğini söz eden Lagarde, PEPP’te net varlık alımların en azından Mart 2022’ye kadar ya da yeni tip koronavirüs (Kovid-19) krizinin sona erdiği kararı verilene kadar devam edeceğini bildirdi.
Bu hafta açıklanan bilgilere nazaran Avro Bölgesi 2020’nin dördüncü çeyreğinde bir evvelki çeyreğe nazaran yüzde 0,7, yıllık bazda ise yüzde 4,9 daraldı.
Almanya’da TÜFE şubatta yıllık yüzde 1,3 yükselerek, son 11 ayın en yüksek düzeyine ulaştı.
Mevsim ve takvim tesirlerinden arındırılmış ihracat, ocakta yüzde 1,4 artışla 108,8 milyar avroya çıkarak beklentileri aşarken, ülkede sanayi üretimi, ocakta, bir evvelki aya nazaran yüzde 2,5 geriledi ve böylelikle Mayıs 2020’den beri devam eden yükselişini sonlandırdı.
İngiltere’de sanayi üretimi ise ocakta aylık yüzde 1,5, yıllık bazda yüzde 4,9 gerileyerek beklentilerin altında kaldı.
Bu gelişmelerle dalgalı bir seyir izleyen avro/dolar paritesi 1,1836 ile Kasım 2020’den bu yana en düşük düzeyini görmesinin akabinde yükselişe geçti ve haftayı yüzde 0,3 artışla 1,1952’den tamamladı.
Haftalık bazda Almanya’da DAX endeksi yüzde 4,18, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 1,97, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 4,56 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 5 bedel kazandı.
Gelecek hafta; salı Almanya’da ZEW beklenti endeksi, çarşamba Avro Bölgesi’nde TÜFE, perşembe İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz kararı ve cuma Almanya’da ÜFE bilgileri takip edilecek.
– Asya borsaları karışık seyretti
Asya borsalarında Japonya’da alıcılı bir seyir izlenirken, Uygur Türkleri konusu ve Hong Kong’un seçim yasasının değiştirilmesi hasebiyle ABD ile Çin ortasında yükselen tansiyona paralel Çin borsaları satıcılı seyretti.
Çin’in en üst seviye yasama organı Ulusal Halk Kongresi (UHK), Hong Kong Özel İdari Bölgesi’ndeki seçim sisteminde ıslahat yapılması tarafındaki kararı hafta içinde kabul etmişti.
Geçen yılın son çeyreğinde çeyreklik bazda yüzde 2,8 büyüyen Japonya iktisadında, cari süreçler istikrarı ise 647 milyar yen düzeyinde gerçekleşirken, iki datada de beklentilerin altında kalındı.
Öte yandan, Çin’de TÜFE şubatta yüzde 0,6 ile beklentilerin üzerinde artarken, ÜFE de artış eğilimini sürdürdü.
Bu gelişmelerle bu hafta, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 2,96, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,9 kıymet kazanırken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,40 bedel kaydetti. Gelecek hafta, pazartesi Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışlar, salı Japonya’da sanayi üretimi, çarşamba Japonya’da dış ticaret istikrarı ve cuma günü Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz kararı ve TÜFE bilgileri takip edilecek.
– Yurt içinde TCMB‘nin faiz kararı bekleniyor
Yurt içi piyasalarda, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın piyasa aktörlerince olumlu karşılanan “Ekonomi Reformları” ve ağır bilgi gündemiyle dalgalı bir seyir izlenirken, 15 Mart haftasında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı yatırımcıların gündemine yerleşti.
Islahat paketiyle birlikte iktisadın bir çok alanında ayrıntılı bir değişikliğe gidilirken, makroekonomik alanda “kamu maliyesi”, “fiyat istikrarı”, “finansal sektör”, “cari açık”, “istihdam” ve “yapısal politikalar” başlıklarını kapsayan ıslahatlar; yapısal alanda ise “kurumsal yönetişim”, “yatırımların teşvik edilmesi”, “iç ticaretin kolaylaştırılması”, “rekabet” ile “piyasa nezareti ve denetimi” temelinde oluşturuldu.
Erdoğan, ıslahat çalışmasının özünde ekonomiyi yatırım, üretim, istihdam ve ihracat temelinde büyütme maksadı bulunduğunu belirterek, “Üretimde verimlilik artışı sağlayarak potansiyel büyümemizi artıracağız. Büyümenin toplumun her kesitinin refahını artıracak istikamette gerçekleşmesi olmazsa olmazımızdır. Bu süreçte tüm politikalarımızı makroekonomik istikrarı güçlendirecek, verimliliği temel alan rekabetçi yatırımları ve üretimi destekleyecek şeffaf ve öngörülebilir bir idare anlayışıyla hayata geçiriyoruz.” dedi.
Öte yandan, Türkiye İstatistik Kurumu’nun açıkladığı (TÜİK) takvim tesirinden arındırılmış sanayi üretimi ocakta geçen yılın birebir ayına nazaran yüzde 11,4 artarak beklentileri aştı. Takvim tesirinden arındırılmış sanayi üretiminin ocakta yüzde 7,9 artması bekleniyordu.
Türkiye’nin cari süreçler hesabı, ocak ayında 1 milyar 867 milyon dolarla beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, 12 aylık cari açık 36 milyar 599 milyon dolar oldu.
TCMB‘nin mart ayı beklenti anketine nazaran, yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 11,54 oldu.
– BIST100 endeksinde yükseliş sonlu kaldı
BIST 100 endeksinde bu gelişmelerle alıcılı bir seyir izlenirken, analistlerin değerli direnç olarak dikkati çektiği 1.570 düzeyinden gelen kar satışlarıyla yükseliş hudutlu kaldı.
Hafta içinde 1.580 puana kadar yükselen BIST 100 endeksi bu düzeylerde tutunamayarak karlarını kısmen geri verdi ve haftayı yüzde 1 artışla 1.557,39 düzeyinden tamamladı.
Dolar/TL ise hafta içinde 7,7881 düzeyini görmesinin akabinde haftayı yüzde 0,4 yükselişle 7,5609’dan kapattı.
Analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 1.570 ve tarihi tepe pozisyonundaki 1.582 düzeylerinin direnç, 1.550 ve 1.520’nin takviye pozisyonunda olduğunu söyledi.
Gelecek hafta yurt içinde pazartesi günü konut satışları ve bütçe istikrarı, salı günü konut fiyat endeksi, perşembe günü TCMB‘nin faiz kararı takip edilecek.
AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğu bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının (politika faizi) 100 baz puan artırılarak yüzde 17’den yüzde 18’e yükseltileceğini iddia ediyor.
Memurlar
