– Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın “Ekonomide yeni dönem” telaffuzuyla Borsa İstanbul’un kasımdan itibaren global piyasalarda müspet ayrıştığını belirten analistler, iktisat idaresinin taahhüt ettiği adımları atmaya devam etmesi halinde 2021’de olumlu ayrışabileceğini söyledi.
İktisat idaresindeki misyon değişimi ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) piyasa beklentilerine paralel adımlarıyla yükseliş eğiliminde hareket eden BIST 100 endeksinin 2021’de de misal bir performans sergileyebileceği söz ediliyor.
Analistler, BIST 100 endeksinin dolar bazlı incelendiğinde hala iskontolu olmaya devam ettiğini kaydederek, global piyasalardaki yüksek likiditenin gerekli adımların atılması halinde birinci duraklarından birinin Türkiye olmasının beklenebileceğini vurguluyor.
Bununla birlikte enflasyon beklentilerinin düşüş eğilimine girmesinin yabancı talebinin güçlenmesine katkı sağlayacağını bildiren analistler, Kovid-19 aşılama sürecinin gelişim sürecinin de yabancı portföy akımlarında değerli rol oynayacağını belirtiyor.
Portföy yöneticisi Işık Ökte, hususa ait AA muhabirine yaptığı açıklamada, 2021’de yapısal, hukuk ve vergi ıslahatı konusunda beklenen adımların atılması, TCMB’nin 2021’in birinci çeyreğinde yüzde 15-16 ile tepe yapması beklenen enflasyonu denetim altına almadan faiz indirimlerine başlamaması ve “şahin” telaffuzlarını muhafazasının son 40 gündür süregelen yabancı sermaye akımlarının devam etmesi için hayati ehemmiyet taşıdığını tabir etti.
– Enflasyonla gayret en değerli gündem unsuru olmaya devam edecek
Kasımın başından bu yana, 40 süreç gününde Türk paylarının dolar bazında yüzde 40 getiri sağladığını ve global bazda Kolombiya’nın (yüzde 45) arkasında ikinci sırada olduğunu kaydeden Ökte, birebir devirde, MSCI Gelişen Ülke paylarının yüzde 14, MSCI Dünya endeksinin ise yüzde 16 kazandırdığını vurguladı.
Ökte, olumlu ayrışmanın ardında yatan iki ana sebep bulunduğuna dikkati çekerek, “Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yabancı yatırımcıyı desteklemek konusundaki demeçlerinde Türkiye’nin müspet gerçek faiz vermesi gereken bir iktisat olduğunu söylemesi ve Naci Ağbal’ın TCMB Başkanlığına atanmasından bu yana enflasyonla çabayı öne çıkaran şahin söylemi olduğuna inanıyorum.” değerlendirmesinde bulundu.
Son 40 günkü performansa karşın, 23 Mart’ta başlayan ve 9 aydır devam eden global pay rallisinde geride kalındığını anımsatan Ökte, gelişen ülke payları ve MSCI Dünya endeksinin bu 9 ayda dolar bazında yüzde 66 getiri sağlarken, MSCI Türkiye endeksinin tıpkı periyotta yüzde 28, BIST 100 endeksinin ise yüzde 47 getiri de kaldığını hatırlattı.
Ökte, memleketler arası piyasalarda doların zayıf seyrinin TL varlıkları desteklediğini söz ederek, dolar endeksindeki aşağı istikametli trendin devam etmesinin, Türk lirası, Brezilya reali, Güney Afrika randı ve Meksika pezosu üzere varlıkların olumlu ayrışması manasına gelebileceğini kaydetti.
– 2021’de Borsa İstanbul’da madencilik payları öne çıkabilir
2021’de pay senedi yatırımcısını bekleyen risklere de değinen Ökte, “TCMB’nin 675 baz puan faiz artırımı sonrası, kredi büyümesinin yavaşlaması ve Avrupa’da tüketici inancının düşük kalmasıyla ihracatta yaşanabilecek mümkün sorunlar esas riskleri oluşturuyor. Pay senetlerini destekleyen 3 ana temadan (risk priminin düşmesi, faizlerin düşmesi, büyüme eğrisinin olumluya dönmesi) ikisinin, gelecek sene Türkiye için negatife dönme riski var.” yorumunu yaptı.
Ökte, geçen yıl 38 tonla rekor altın üretiminin yaşandığı Türkiye’de, Güç ve Alışılmış Kaynaklar Bakanı Fatih Dönmez’in açıklamalarını kritik gördüğünü ve kesim bazında, 2021’de Borsa İstanbul’da madencilik paylarının öne çıkacağını düşündüğünü belirterek, “Dönmez’in gelecek 5 yıl içinde altın üretimini yıllık 100 tona çıkarma gayesinin, Borsa İstanbul’da süreç gören altın madeni ruhsat sahibi şirketlerin paylarını müspet ayrıştıracağı inancındayım. Yeni İktisat Programı’nda desteklenen dalların başında madenciliğin geldiğini ve yeni maden yasasının da, madencilerle devletin birlikte hareket edeceği alanları genişlettiğini görmekteyim.” tabirlerini kullandı.
Sınai dalının, dolar bazında 9 aylık global rallide yüzde 97 getiri ile öne çıktığı bir ortamda BIST 100 endeksinin yüzde 47, bankacılık endeksinin yüzde 21 getiri sağladığına dikkati çeken Ökte, büyümenin 2021’de beklenenden düşük gerçekleşmesinin agresif faiz artırımları sonrası mümkün olduğunu, bu nedenle madencilik dışındaki sınai dalının piyasadan ve bankalardan negatif ayrışacağı bir periyoda girilebileceğini belirtti.
– Büyük merkez bankaları sert düzeltmeleri yumuşatmaya devam edebilir
AA Finans Analisti Cüneyt Paksoy da gerçek ekonomilerde iyileşme beklentilerinin, virüste ikinci dalga ve mutasyon tasaları nedeniyle gerçekleşmemiş olmasının borsalar için şimdilik sorun teşkil etmediğini fakat, iyileşme geciktikçe borsalarda orta ara düzeltme süreçlerinin yaşanma ihtimalinin de masada kalacağını tabir etti.
Aşı çalışmalarının, virüs kaygılarının geride kalması için en değerli kriter olarak görüldüğünü kaydeden Paksoy, aşılanma sürecinin gelişimi ve muvaffakiyetinin piyasalar tarafından yakından takip edileceğini, bu sürecin birinci 3-4 aylık kısmının ise en kritik devir olduğunu lisana getirdi.
Paksoy, “Salgını artta bırakıp kademe kademe tam olağanlaşma gelene kadar her koşulda ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) üzere kıymetli merkez bankaları devrede kalacaktır. Fed ve ECB, borsalarda çok sert düzeltme kalıplarının yaşanmaması için en kıymetli sigorta olmaya devam edecektir.” değerlendirmesinde bulundu.
Son periyotta TCMB’nın attığı değerli olağanlaşma adımları ve yapısal ıslahat beklentilerinin desteklediği BIST 100 endeksi için üst istikametli hareket ve yeni rekor potansiyellerinin devam ettiğini kaydeden Paksoy, değerlendirmesine şöyle devam etti:
“Küresel bazda ABD borsaları önderliğinde çok sert düzeltmeler yaşanmadıkça, son devirde suratı artmaya başlayan gelişen ülkelere para girişi bilakis dönmedikçe ve kendi iç dinamiklerimizde enflasyon ve jeopolitik risk başlıklarına paralel kur ve faiz üzerinde kıymetli bir baskı olmadıkça, Borsa İstanbul’da orta ara düzletmeler gelse de yükseliş eğilimi ihtimali ve dolar bazlı 2.00-2.50 sent (cari kurla 1.480-1.850) potansiyel gaye aralığı geçerli olacaktır.”
Paksoy, teknik olarak kısa vadede gelecek muhtemel satışların 1.350-1.400 bandı içinde ve üzerinde karşılandıkça, 1.435-1.450 bandı üzerinde ekstra güç kazanabileceğini, bu durumda kısa ve orta vadede 1.500-1.525 bandının üst istikametli kırılması halinde, 2 sent maksadını de içinde barındıran 1.575-1.650 geniş bandının potansiyel maksat olacağını kaydetti.
Gelebilecek satışlarda 1.350 puanın altında fiyatlamaların olması durumunda ise 50 günlük ortalamaya yakın olan 1.300 düzeyinin birinci değerli dayanak olduğunu belirten Paksoy, bu düzeylerin de altına inilmesi durumunda 1.200-1.250 bandının takip edileceğini söz etti.
Memurlar
